2017年度策略配套报告——债转股大潮下的投资机会初探
摘要：在90年代的第一轮政策性债转股浪潮中，四大资产管理公司作为专业不良处置机构而诞生，至今仍为国内不良处置的主力军。在这轮债转股中，首批规模为1万亿元预计在三年甚至更短时间内完成。四大AMC受困于资本充足率的红线，本身无法承接那么大的量。再加上政府的目的是降低非...
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2017年度策略配套报告——基建PPP模式初探
摘要： 单纯依赖政府资金对经济的刺激并不足够，最终还是需要发挥政府资金撬动社会资本的杠杆作用。PPP模式作为国家财政投资重要改革方向。通过数据估算可以预测2017年将是基建大年，中央和地方政府会通过各种方式搞基础设施建设和公共服务拉动内需，另外当下债券市场疲软以及...
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中财生生资本2017年度投资策略报告
一、 观点概要： 全球面临衰退，唯一处于复苏的美国又进入加息周期，但国际环境对中国经济影响其实非常有限，中国经济更大的问题来源于自身。经济下行压力巨大，改革红利“芳踪难觅”，货币政策已无空间，财政政策受真实赤字率和地方债务率掣肘...
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策略周报201601114：年末行情如约而至，有色钢煤各自精彩
观点简述： 央行的公开市场操作稳定年底流动性，既不会太宽松，料亦不会太收紧；中国10月出口继续疲软，我们预计人民币贬值周期还未结束；美国大选特朗普获胜成为美国第45届总统，利好石油、煤炭等资源类大宗商品；电力十三五规划正式发布，利好有色和新能源；神华等四大煤企签订长...
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策略周报20161106：国家政策进退维谷，宜惕宜励临深履薄
观点简述： 越来越多的事实证明了国家抑制楼市泡沫、收紧货币宽松的决心，但收紧货币政策必须要实施更积极的财政政策，而高企的实际赤字率让财政政策后续空间也有限。严酷的现实已将国家逼至进退维谷的境地，硬着陆离我们渐行渐近，我们要做的是惕厉警醒，审慎以对，牢记八个字：...
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