我的反省
沈晨曦
2016年9月27日我进入中财生生资本,短短3个多月的时间,我学到很多,收获很多,以下是我今年的反省:
投资是有边际的,但是研究没有边际。在自己的投资生涯中,我一直是“打卡理论”的坚定实践者,有所为有所不为。我知道自己有个缺点,就是眼里只有优秀的公司。超过我能力范围和知识体系的公司坚决不买。但如果要成为一个优秀的行业研究员,这样画地为牢的做法是肯定不行的。之所以要花时间去调研那些相对并不优秀的企业。一是,为了交叉验证,投资要从一个高度去俯视,要从行业的角度去考虑问题。特别是调研交流时,提问要有深度和广度,要环环相扣,而这深度和广度没有一定的学习积累是达不到的。二是投资研究的一个重点是企业的增量信息。投资赚的钱从哪里来,我认为就是预期差,你的判断和整个市场预期的差。增量信息才会导致预期差,而要获得增量信息,绝不能把眼光局限在几个企业。三是人的头脑天然会像身体排斥移植器官一样拒绝不一致的信息,人类本能的趋势就是固执己见,坚守自己所相信的东西。要打破这种偏见,就必须跳出自己的舒适圈,要多跑多听多思考。
要培养自己对于消息的嗅觉和独立思考能力。这是一个资讯爆炸的年代,现在财经投资类的信息实在是太多,常常让我们不知道该相信哪种信息源。要从这些消息中提取有价值的实在不是一件简单的事,但这也是研究工作的价值所在。所谓独立思考能力就是要自己研究国家战略规划、各行业相关政策的原文,不要吃别人喂给你的饭。明年我对自己的要求是在顺势而为下仍然能保持独立思考。
完成从发散思维到闭环思维的转变。思想是需要不断的循环反馈。一个想法,在没有各种反馈之前只是一个想法,经不起考验。只有当经过自己和他人从不同角度,不同维度所进行的反馈,这个想法才能成熟起来,而且还有可能在反馈循环中迸发出崭新的想法。今年对我来说是一个思想的发散年,通过看一些企业,我有了初步的判断,明年是一个思想的反馈年。反馈来自于市场的结果和同行的分享,希望能不断更新,形成有生命力的思想。