一、2016年创业板马后炮
创业板已经从高位下跌有20%,进入技术性熊市。但是,其实从2016年7月后,创业板已经进入了超跌反弹后的慢熊格局。上图中左下角的指标叫做750日大单主力线,反应的是750个交易日大单资金主动流入或流出的累计额。从7月中旬,创业板做出双头后,该指标一路下跌,表示场内大单资金持续离场。请注意,当大单主力线与指数形成背离,且大单主力线出现单边走势时,往往预示着牛市或者熊市的开启。因此在9月的时候,判断创业板可能走熊。
对于大单主力线有疑问的话,参考上图上证指数的大单主力线。是否发现,牛市大单主力线单边上涨,几乎没有调整。而股灾1.0后单边下跌,进入熊市。
12月初,创业板开始的破位下跌,10月中下旬就有这种判断,依据在于右上角筹码分布这一指标的提示。从筹码分布图中,可以看出当时市场85%烦人投资者的成本在2100点以上,集中于2100到2250这一区间。正是由于这个原因,只要指数伴随创业板个股上涨,浅套资金和获利资金的抛压就会涌出。而在当时市场的热点在主板,从大单主力线也可以看出并没有资金流入创业板,做多资金无法消化获利盘和解套盘的抛压,自然指数上不去。当出现筹码密集分布在不到15%的指数空间中时,市场势必会选择突破方向。而在熊市中,突破方向必然向下,也就是“横久必跌”这一说法。
二、2017年创业板马前炮
2017年创业板怎么走?抵抗式下跌,中间夹杂绝望式下跌和报复性反弹,越往后越容易捡到“黄金”。至于为什么依旧看空已经下跌20%的创业板,理由之一在上面已经说明,即大单主力线单边下跌进入熊市格局。
理由之二,是熊市中的资金选择方向。估值高、没有业绩支撑、新股不停的发都是下跌后找的借口,最真实的原因在于机构在熊市中配置的习惯。熊市中机构的操作,从牛市中遍地开花转变为抱团取暖,仅有部分板块中的部分个股受到资金持续青睐,股价维持高位甚至持续上涨,帮助机构保值甚至盈利,比如现在的贵州茅台。而不受资金青睐的,里面的资金继续出逃,股价只有下跌的份。
(供稿:中财人凤)