来源：中财生生资本投资部

个人观点：

屠晶景

最近天气有点冷，也反应到我们市场，人气极其低迷。虽然上证跌幅不大，有大白马蓝筹如白酒、民航和保险等板块支撑，但成交量比昨日上涨的还要大，市场做多意愿低。其他三个指数表现的更为弱。考虑到目前位置在10月均线同时接近年线，boll指标已收口，短期要出现大的下跌可能性很小，但没有赚钱效应的市场是很容易被人所抛弃。或许市场对黑色周四和周五有不小担忧。预计短期还有进一步缩量的要求。

盘中阶段的热点板块如新零售和国产芯片有一定活跃，对市场人气活跃表现有限，尾市多出现快速回调。强周期的钢铁、稀土和钛白粉跌幅居前。个股涨停的居然只有10只，刚上市的就有6只，还有2只是次新。这个情况是一年来是罕见的，也反映市场的低迷。天气冷要保暖，市场人气低迷就要等待。

蔡万鹏

上证指数指数今天下跌0.27%，成交量1680亿，比昨天略有所放大，指数依旧是维持区间震荡的走势，涨一天跌一天，涨跌无序，盘面上热点比较匮乏，短线操作难度加大，没有出现明确的反转信号之前，都必须谨慎去操作。毕竟中长期趋势还在空头的结构。

周  静

今日盘面，早盘沪指小幅高开后震荡下行，盘中小幅反弹，午后再度回落，创业板指低开低走，午后再度下行，上证50和沪深300指数早盘翻红后，午后再度回落翻绿。至收盘，沪指翻绿，创业板指跌近1%，成交量较前一日放量。盘面上，国民技术5亿元投资不翼而飞，今日复牌一字板跌停。早盘，五粮液再创历史新高，带动白酒股反弹，昨日大幅反弹的机场航运板块延续强势，中国国航再度走强，天然气价格近期暴涨，叠加次新的贵州燃气快速封板成为日内龙头，昨日高潮的区块链概念和5G概念一日游，今日再度回落，受到中央农村工作会议即将召开的消息刺激，农业板块低位异动反弹，药石科技盘中封板，设研院跟风上涨，但次新股氛围并未转暖。士兰微大幅拉升，带动芯片概念小幅反弹。午后，指数再度下探，永辉超市逆市拉升，股价创历史新高，带动新零售概念小幅反弹，燕京啤酒大幅拉升，带动啤酒板块反弹。武汉凡谷和金奥博大幅杀跌，带动5G和高位次新股回落。尾盘，第一创业拉升翻红，带动券商股反弹。

今日热点，东方航空带动机场航运板块反弹，多股涨幅较大；天然气板块早盘涨幅居前，贵州燃气涨停；超级品牌概念延续强势，多股涨幅较大。跌幅榜上，钢铁、稀土永磁、5G概念，跌幅居前。

整体看来，从基本面和资金面看，中期均支持龙头效应延续，但在价值龙头估值修复逻辑演绎之后，市场将更加关注以中证500为代表的成长龙头的业绩增长，市场风格有望由价值龙头扩散到成长龙头，两者携手前行。从产业政策看，2015年底提出的供给侧结构性改革，过去2年主要聚焦“三去”和“一降”，未来应该侧重“一补”，成长性较强的先进制造业和新兴消费是需要补的短板。叠加证监会近期表示将重点支持符合国家产业战略发展方向、掌握核心技术、具有一定规模的优质境外上市中资企业参与A股公司并购重组，预计18年将有更多成长龙头业绩会释放出来。

策略上，关注龙头效应，注重价值龙头和成长龙头携行。

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