我的反省
林鑫恒
为什么想做业务。
从财务转业务，大概是兴趣使然，让我乐忠于这样的不确定性。后视镜总是清晰的，向前看却充满未知，能够用自己的眼光去寻宝，这是做投资最令人兴奋和流连的地方。以兴趣为锚，去探索和试错，在思考中给自己纠偏的机会，我觉得这是一份可以坚持一生的事业。
我天生的慢心态和反向思维也许适合这样的工作，大部分时间我不会为了追逐短期利益去冒风险。当然，总有那些不理性的时刻，我希望自己可以平静地接受恐慌，更理性地面对自身的弱点，进而把交易发生在非理性的人性的恐慌中去。投资都是周期，在市场悲观的时刻，要保留一份乐观，多着眼于持仓的基本面判断，多思索当下的应对，用穿越业绩、行业和经济周期的眼光去判断，这是一个漫长的过程。
更新一些投资理解。
我们在日常交流中，潜意识总是反复输出基础观点，可能潜移默化中强化了偏见，这对投资决策是种负担；大部分时候我喜欢倾听，而不是发表观点，我希望自己可以更客观的接纳观点，多站在数据和现实这一面，少一些感性或思维的惯性。
这些年的投资历程也逐渐让我看到，真实具有投资价值的，是那些能够持续以低固定资产投资现金流，却具有长期稳定的高经营现金流（当然需要建立在高毛利的基础上）和高分红现金流（赚的钱需要在低投资的情况下才有能力去分配给股东）的低负债（长期经营中很自然形成）企业。以前我更多的盯着利润表，不理解现金流量表的意义，现在来看，这是最容易匹配公司商业模式的一张报表，是企业的核心，是价值判断的基础。
当然，基于成长的价值才是真的价值。低估的价值决定投资的下限，而能看清且确定的成长决定投资的上限。好的企业也会经历价格上巨大的波动，但把基本面在时间维度上再拉长一些，我们要做的只是抓住比较好的价格，然后下注。