我的反省
何远志
复盘上半年工作，忙碌充实且收获良多，撷录三五是为反省。
1、跟踪零跑小丰收。二月，零跑股价再度回到20元附近，在跟踪月报中果断进言“建议集团在20-22元区间增持，5-6月有望涨到30-32元”。5月24日，港股收于34元，波段预测完美兑现。我自己的港股账户亦有小量买入，公私兼顾小丰收，不亦乐乎！究其根本，仍是基于对上市公司持续跟踪的深度理解。
2、蜂巢转型观其行。四月，蜂巢召开了股东大会，向股东详细介绍了收缩产能、裁员降本、研发聚焦、投资退出、强化营销等系列举措，部分措施已经取得一定成效。一方面，我们看到了随着魏建军董事长对蜂巢发展战略的重视与回归理性，经营情况快速好转；另一方面，蜂巢仍存在“战略严重依赖长城，而长城新能源汽车业务整偏弱”，有相当比例订单寄希望于宝马等出口业务等隐患。真心希望蜂巢能脚踏实地，负重前行，走出困局。
3、昔日风口马车稀。上半年，花了许多精力做了一个“无人快餐”的项目，期间复盘曾经炙手可热的新零售与新餐饮赛道，新餐饮虽然受到预制菜有波及，但仍是不少项目稳步发展，然而新零售则完全一地鸡毛，友商机构投入近千万，血本无归。确实“大风起昔皆可飞，攀得鲲鹏上九宵，如附鸡豚终成灰”。
4、举步维难农商行。五月，调研了涉及后经营的地方农商行，深感中小银行生态之艰难。一是表外资产总额竟是真实净资产数倍，即使50%左右取得了用于抵押的固定资产处置权，但仍无法变现为生息资产；二是不良与关注级贷款占到账面净产的50%，每年营收近六成用于消化不良；三是息差步步走低，传统区域农商行“地头熟”的优势不复存在。与银行业朋友交流时，往往听到一声叹息：“唉，银行已经是弱势群体了，现在勉强还能金玉其外，但也快要步房地产后尘了。”
5、地方招商也谨慎。新签了六安高新区的投顾合作协议，第一个项目是“分析一个云存储项目的可性行”。我们研究后，给出了“可行性存疑”的意见，但企业方并不服气，与我们进行了一场网上辩论，晚上20：00-21：00，管委会三名主要领导网上全程听了我们与对方的辩论，事后还对我们专业性给出了高度评价。
月有阴晴圆缺，家有柴米油盐，认真工作，坚持锻炼，总结老经验，拥抱新事物，相信风雨之后必有彩虹。