2022年半年度我的反省
吴 羽
初入一级市场半年有余，有幸接触了零跑科技的投后管理以及蜂巢能源整个项目的投资流程以及投后跟踪，通过不停的学习和工作实践，深知投前选项的不易以及投后上市的繁琐。
股权投资的高收益率，在金融圈业内早就是美谈。但并不是每一个投资项目都能获得高收益，相反，更多的情况是项目中途折掉、投资失败。就像某知名投资机构管理人在总结其投资失败案例时说的：“我每一个项目投的时候，都会想‘又是一个Facebook’，结果却往往变成‘又是非死不可’”。这个看似是个幽默，却道出了一级市场投资的痛点。作为一个刚入行不久的半新人来说，虽然会时常问自己：“怎么看项目？如何最大概率的筛选出未来成长优秀的公司？”，但我知道这其中没有速成法，只能靠经验的积累以及向行内人学习。在此次反省中借用一些常备的投资理念：
（1）股权投资职业生涯的四个阶段：看啥都是山、看山不是山、看山就是山、有路就有山。
第一阶段：看啥都是山，刚入行，怀着对投资的憧憬，看什么项目都是好项目，恨不得把自己的钱全部投入这个项目。
第二阶段：看山不是山，从业一两年后，自己看过的项目和投资的项目观察下来，并没有当初看的那么好，有些还出现了大的问题，才逐渐意识到投资有风险，对啥项目都非常谨慎，看啥项目都是风险，要到这个阶段一般需要2年以上时间。
第三阶段：看山就是山，经过多个项目的考察与投资，自己学习与体会，有一定的项目投资分析与辨别能力，再看项目自己就能区别对待好项目和差项目，要到达这个阶段一般这个过程至少需要5年以上时间（1万小时定律）
第四阶段：有路就有山，经历投资一项目的完整投资-投后-退出流程，以及整个股权投资募投管退四大流程，以及资本市场一个完整周期，形成一套属于自己的独特投资风格与投资逻辑体系，通过科学方法和直觉找到优秀的项目，要达到这个阶段至少需要10年以上时间。
（2）股权投资四大关注要点：第一，方向；第二，团队；第三，模式；第四，产品。
首先，方向对于投资来说至关重要。一旦投资方向错了，即使是再厉害的团队也很难创业成功。因此，投资时看准大方向很重要。
第二，团队。投资就是投人，因此对于人员的评判，是核心中的核心。投资失败的案例中，80%的失败是人的问题。因此，一个好的团队，就可以把一个公司带起来。
第三，模式。在找到好的方向和团队的情况下，一定要考虑项目的商业模式。好的商业模式，可以帮助项目做大。以出行领域为例，如果完全是自营模式，会成长很慢，但是通过借助第三方平台以及社会车辆，项目做起来的体量比自营模式快很多。
第四，产品。任何好的方向、团队、商业模式，其最终的落脚点都是产品。一个好项目，90%的原因是其产品做的好。好的产品会自我传播，自我营销。因此在考察项目时，一定要看团队是否具备做产品的能力。无论是互联网公司还是传统公司，好产品可以自我成长。
以上作为本人2022年半年度反省。