来源：中财生生资本投资部

投资部

一、消息面：

1、【持仓投资者罕见跌破5000万！恐惧情绪在加剧】期末(2017.1.23-2017.2.3)持仓投资者数量已经跌破5000万！攀上5000万这一数据要回顾到2015年6月份，持续近20个月，如今罕见被跌破。

2、公开市场操作连续三日暂停 资金面下周起或再迎大考。

3、农业部近日印发《十三五农业发展规划》。

二、技术面：

1、上证指数，短线，走到60日线位置，颈线位附近，连续5日横盘，昨日平量十字线，有资金出局。如果能够放量突破，则指数有继续上行的空间，如果缩量横盘，或缩量突破，则宜谨慎；在资金面接连出现利空的情况下，没有放量大跌，兼之养老金入市的预期，指数处于底部区域的特征较为明显。

中线波段，如果能够放量突破颈线位，则反弹继续，否则，或将回落，构筑三重底。就目前的走势来看，上涨或下跌空间均比较有限，呈震荡趋势。

长线，或已进入漫长熬人的熊尾、震荡市，管理层需要得是慢牛行情，未来一年，或是大资金选股、逐渐布局的最佳时机。

创业板，或处于底部区域，或还会有反复，会有个构筑底部的过程，但已经是机会大于风险，密切关注机会，不宜过于看空。

2、新股的连续超发，使得打新的赚钱效应锐减，对人气的杀伤较大；2017年伊始，央行出现了阶段性、结构性，目前来看非“趋势性”的“加息”信号，意味着2014年以来的货币宽松出现拐点，利空资金面。

资金面出现拐点，使得中小创、尤其创业板的投资机会凸显。

三、操作：

1、短线：大盘处于关键位置，宜关照大盘，如果仓位重，则可逢高适宜减仓。

2、中线波段：对处于底部区域的价值成长型庄股，如果被套，不宜过于恐慌，不宜割肉，可与庄共进退，耐心持有就好，用一点时间换取空间。

3、创业板的机会，渐行渐近，密切关注。考虑到创业板估值偏高，如果选创业板标的，宜选技术形态、基本面、成长性好的个股。逢急跌，可开始渐次、分批建立底仓。

4、左侧交易，宜管控仓位，不宜过于激进。

四、近期风险关注：

1、外围：

川普政策面的不确定性。

欧盟国家退欧。

2、国内：

2016年底开始的新股超发对人气的杀伤。

2016年年底、2017年初，市场又开始吹风，注册制会不会在2017年推行？

2017年01月24日，春节临近，众多期货公司并没有开启假日模式，而是纷纷为节后工作积极备战。

2017年伊始，央行出现了阶段性、结构性，目前来看非“趋势性”的“加息”信号，意味着2014年以来的货币宽松出现拐点，利空资金面。

五、中长期风险关注：

1、2016年12月，美联储加息，市场预计美联储2017年将加息2--3次，美元步入紧缩周期，全球流动性拐点出现，是否全球经济发展进入通缩周期？动态关注央行利率变化情况。

2017年01月19日，美联储主席耶伦：直到2019年底 美联储每年都将加息几次。

2、2016年12月20日，《巴伦周刊》报道：华尔街几乎所有策略师均看好2017年美股前景。警惕呀，老美又是加息，又是世界各地挑起事端，又是集体唱多，意在忽悠大量国际资本流入美国资本市场，高位接盘！美股之所以能够在高位挺得住，很重要的一个原因，是没有忽悠到足够多的国际资本进场接盘。宜动态关注美股见顶的风险！

3、2016年我国外储降幅近10%，逼近3万亿。2017年1月外汇储备29982亿美元，为2011年2月来新低，前值30105亿美元。

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股市有风险，入市需谨慎。