来源：中财生生资本投资部

投资甲科

何志平：外汇管制新规(其实不是新规，只是重提管理条例，威慑不合规资金外流)，对境外投资是釜底抽薪，可能部分利好A股。春节前后可能是A股低点，好股逢低买。

金天裕：大盘自11月29日调整以来，空方动能已有所减弱，但在年底资金紧张、险资举牌受严格监管和IPO加速等多重因素下，两市继续缩量盘整。一方面从资金面上看，节后的大概率资金回流对股指反弹有积极影响，另一方面市场本身也已积蓄了一定的反弹动能，但总体仍不具体趋势性行情，操作上控制仓位依然是当前首要任务，17年继续重点关注优质蓝筹类个股。

周静：2017年的A股市场不确定性较2016年更多，国内是否加息，减税力度多大，“注册制”能否落地，欧盟能否安稳，美联储加几次息，人民币贬到何处，地缘政治问题等，多因素扰动A股市场，A股难平静，大幅波动，跌宕起伏。但今年A股市场将完成筑底过程。

投资乙、丁科

一、消息面：

1、深改组：加强对国企、金融等改革的推进。

2、周小川：2017年保持货币政策稳健中性。

3、证监会：新一年将对市场违法违规行为重拳治乱。

4、12月份官方制造业PMI为51.4 连续5个月站上50%荣枯线。

二、技术面：

1、上证，节前最后一个交易日，收十字小阳线，量能略微放大。周未消息面中性略空。

2、上证指数，短线，有底部探明的初步迹象，看量能能否持续放大。今天是节后的第一个交易日，今天的走势很关键，因为节前资金面的紧张将有有效缓解。今天，看能否收出放量长阳。

中线波段，趋势走坏，3100点支撑初步有效，但发动行情的迹象，目前还看不出，需要一个震荡盘底的过程。

中长线趋势，勉强没有改变。

长线，或已进入漫长熬人的熊尾、震荡市，管理层需要得是慢牛行情，未来一年，或是大资金选股、逐渐布局的最佳时机。

深证、中小创，连续缩量横盘14个交易日，有筑底的迹象，重点关注创业板能否走出一波反弹行情。

虽然临近年末“黑天鹅”频生，但在美国大选、美联储加息、债市惊魂的冲击下，A股并没有出现连续的暴跌，而是跌一跌，涨一涨。市场扛住了大量集中爆发的风险，说明底部区域的特征较为明显。

成长股下半年以来，一直处于调整、下跌的走势，能否迎来一波上涨行情？且行且看！

个人判断，大盘进入了震荡市，并非单边熊市。涨多了就会跌，跌多了就会涨，是辩证的，宜理性对待，不宜跟随市场一起恐慌。目前大盘没有系统性风险。

3、温馨提醒：不宜将震荡市，当作熊市来操作。大雨倾盆的时候，不要忘记，阳光也会灿烂。

三、操作：

1、短线：节后反弹的概率较大，但须看量能能否有效放大，如果放大，持股待涨，或逢低吸纳，否则，反弹减仓，左侧交易，宜控制仓位。

2、中线波段：对处于底部区域的价值成长型庄股，如果被套，不宜过于恐慌，不宜割肉，可与庄共进退，耐心持有就好，用一点时间换取空间。

3、创业板整体估值偏高，如果选创业板标的，宜选技术形态、基本面、成长性好的个股。

四、近期风险关注：

1、外围：川普上台后政策面的不确定性。欧盟国家退欧。

2、国内：注册制推行。股指期货放开。

五、中长期风险关注：

1、2016年12月，美联储加息，市场预计美联储2017年将加息2--3次，美元步入紧缩周期，全球流动性拐点出现，是否全球经济发展进入通缩周期？动态关注央行利率变化情况。

2、2016年12月20日，《巴伦周刊》报道：华尔街几乎所有策略师均看好2017年美股前景。警惕呀，老美又是加息，又是世界各地挑起事端，又是集体唱多，意在忽悠大量国际资本流入美国资本市场，高位接盘！美股之所以能够在高位挺得住，很重要的一个原因，是没有忽悠到足够多的国际资本进场接盘。宜动态关注美股见顶的风险。

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股市有风险，入市需谨慎。