来源：中财生生资本投资部

投资甲科

何志平：A股基本面没有什么大的变化，维持前期观点不变，上证指数横向震荡，创业板指数震荡偏弱。

金天裕：上周市场整体处于调整状态，上有均线压制，下无成交量支撑，预计本周还有新低。现在的下跌仅仅为明年行情回归低谷而打出空间，后期仍可期“黄金坑”的形成。建议投资者耐心等待筑底形成，操作上建议短线逢低继续关注超跌个股，三成仓为宜。可关注国企改革、混改、共享概念和高送转等板块个股。

周静：散户资金刚被套，大盘回调幅度还不够，时空转换条件不成熟。三大内在因素，决定大盘阶段性难走出像样反弹，“滚筒式”回撤还是年前市场主要特征，抵抗式”调整还是大盘主要运行方式，短线大盘半年线上方震荡整理。不追高，逢低关注混改概念、抗通胀概念、军工及超跌股机会，逢高减持高价高估值题材股。

投资乙、丁科

一、消息面：

1、十二届全国人大五次会议将于2017年3月5日在北京召开。

2、证监会警告资管从业人员：不要以身试法。

3、环境保护税法获通过2018年1月1日起施行。

4、我国核反应堆又一研发技术达国际先进。

5、国务院审议通过《西部大开发“十三五”规划》。

6、中石油、铁总正在推进改革第二批混改试点酝酿中。

7、民航局：航空运输量增长已触及保障能力“天花板”。

二、技术面：

1、上证，上一交易日，收小阴线，量能略有放大。

2、上证指数，短线，趋势走坏，仍然需要修复。中线波段，趋势走坏。中长线趋势，勉强没有改变，3100点支撑初步有效，但发动行情的迹象，目前还看不出，可能还需要几个交易日进行整理、企稳；深证、中小创，连续缩量横盘9个交易日，有筑底的迹象，重点关注创业板能否走出一波反弹行情。长线，或已进入漫长熬人的熊尾、震荡市，管理层需要得是慢牛行情，未来一年，或是大资金选股、逐渐布局的最佳时机。

虽然临近年末“黑天鹅”频生，但在美国大选、美联储加息、债市惊魂的冲击下，A股并没有出现连续的暴跌，而是跌一跌，涨一涨。市场扛住了大量集中爆发的风险，说明底部特征较为明显。

个人判断，大盘进入了震荡市，并非单边熊市。涨多了就会跌，跌多了就会涨，是辩证的，宜理性对待，不宜跟随市场一起恐慌。目前大盘没有系统性风险。

3、温馨提醒：不宜将震荡市，当作熊市来操作。大雨倾盆的时候，不要忘记，阳光也会灿烂。

三、操作：

1、短线：耐心等待地量出现，大盘未企稳之前，不宜急于抄底；或轻仓快进快出。

2、中线波段：对处于底部区域的价值成长型庄股，如果被套，不宜恐慌，不宜割肉，可与庄共进退，耐心持有就好，用一点时间换取空间。

3、创业板整体估值偏高，如果选创业板标的，宜选基本面、成长性好的个股。

四、近期风险关注：

1、外围：川普上台后政策面的不确定性。欧盟国家退欧。

2、国内：注册制推行。股指期货放开。

五、中长期风险关注：

1、2016年12月，美联储加息，市场预计美联储2017年将加息2--3次，美元步入紧缩周期，全球流动性拐点出现，关注央行利率变化情况。

2、2016年12月20日，《巴伦周刊》报道：华尔街几乎所有策略师均看好2017年美股前景。警惕呀，老美又是加息，又是世界各地挑起事端，又是集体唱多，意在忽悠大量国际资本流入美国资本市场，高位接盘！美股之所以能够在高位挺得住，很重要的一个原因，是没有忽悠到足够多的国际资本进场接盘。宜动态关注美股见顶的风险。

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股市有风险，入市需谨慎。