来源：中财生生资本投资部

投资甲科

何志平：美联储如期加息，美元继续升值，金融动荡依旧。A股市场蓝筹股跌幅趋缓，中小创下跌在继续，买蓝筹的时点在接近。

金天裕：昨晚美联储在议息会议的结果落地，结合技术面上证将在3150点附近做一下调整，今天可能会止跌企稳反弹，然后再次下跌。建议12月谨慎操作，保守派可耐心等待空头力量衰竭之后再入场，激进派这两天有短线机会。

周静：从近期市场政策动向看，险资权益类投资收紧，流出资金短期内难回头；从近期央行货币政策举措看，流动性从宽松转向持续紧张，资金跨年度难乐观；从近期机构资金流向看，客户保证金减少是趋势，二级市场资金匮乏成定局。无源之水、存量博弈的A股难拓展向上空间，资金面恶性循环，大盘只能无奈向下寻支撑，趋势短线难扭转。控仓位风险，宜谨慎操盘。

投资乙、丁科

一、消息面：

1、京时间12月15日凌晨03:00，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5%至0.75%的水平，符合市场普遍预期，这是美联储时隔一年后再度加息。根据美联储发布的联邦基金利率预测中值，美联储官员预计明年将加息3次，高于9月底预计的2次。

2、中央经济工作会议于14日召开，会议将在总结2016年经济工作形势的同时，确定2017年经济工作基调和重点。

2017年GDP增速维持在6.5%以上的概率比较大，预计明年经济增长目标保持不变，仍然维持6.5~7%的区间；2017年预算赤字率维持3%，与2016年持平。营改增减税效果将在2017年进一步体现，预计2017年财政收支增速不高于名义GDP增速。地方政府还有6万多亿元债务未完成置换，原则上将在2017年置换为地方政府债券；预计2017年房地产调控政策更加多元化，9月底以来一二线城市推出的因城施策的房地产政策2017年还会继续，加快研究房地产税和住宅建设用地70年土地使用权到期后的制度安排，逐步建立房地产调控的长效机制；财税、户籍、土地制度改革将进一步推进，促进中国向消费驱动经济转型，国企改革、债务重组、以及资本市场改革有望提速。尽管国际上贸易保护主义有所升温，中国仍然会对外扩大开放领域，积极吸引外资，继续推进“一带一路”建设。

二、技术面：

1、上证，上一交易日，收 上影小阴十字小阳线，量能略放大。今日，美联储加息。

2、上证指数，短线，趋势已经改变，没有企稳之前，保持谨慎。中线波段，趋势目前勉强未破，但深证、中小创指数，中线趋势已然走坏。长线，或已进入漫长熬人的熊尾、震荡市，管理层需要得是慢牛行情，未来一年，或是大资金选股、逐渐布局的最佳时机。

今天，或将继续考验3140点的支撑。第二支撑3100点。

今日的走势，非常关键。

上层多次讲到：要预防金融市场出现系统性风险。

个人判断，大盘进入了震荡市，并非单边熊市。涨多了就会跌，跌多了就会涨，是辩证的，宜理性对待，不宜跟随市场一起恐慌。

不排除一种可能：上层制造暴跌，砸出巨坑，以便使养老资金入市，这其实也是他们惯用的伎俩。

3、温馨提醒：不宜将震荡市，当作熊市来操作。大雨倾盆的时候，不要忘记，阳光也会灿烂。

三、操作：

1、短线：耐心等待利空出尽，利空出尽是利好。耐心等待地量出现，大盘未企稳之前，不宜急于抄底。

2、中线波段：对于处于底部区域的价值成长型庄股，不宜恐慌，不宜割肉，可与庄共进退，耐心持有就好，用一点时间换取空间。

四、近期风险关注：

1、外围：美联储加息。川普上台后政策面的不确定性。欧盟国家退欧。

2、国内：注册制推行。股指期货放开。

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股市有风险，入市需谨慎。