来源：中财生生资本投资部

投资甲科

何志平：近日大盘指数惯性下跌或将继续，少量有投资价值的个股可能会引来部分买盘，高估的中小创是危险地带，重仓抄底不适宜，大盘在被打压之后，社保基金可能会大量入市，抢在这之前建仓可能是个好时机，保持耐心会有回报。

金天裕：昨日大盘股灾4.0，断崖式下跌，上证倒N字形、K线放量阴包阳，盘中一度触及3150点，预计调整仍将向60日均线靠拢。创业板放量跌破2100点走出大阴线，创了5个月以来新低，市场调整尚未结束。操作上建议轻仓操作，急跌必有反弹，激进派可耐心等待空头力量衰竭之后的短线入场。

周静：昨大盘破位运行，年内反弹行情宣告结束，接下来是抵抗式调整，3130点附近有一定支撑，3186点上方压力大，反抽高度有限。猴年行情基本结束，仅存少量结构性机会，下一轮反弹希望寄予明年一季度，启动在1月初，明年行情波动加大，“雄鸡报晓”的牛市启动行情在春夏之交。

投资乙、丁科

一、消息面：

1、摩根大通：美联储将加息25个基点 长期点阵图不会有大变化。

2、【人民日报：险资支持实体经济要真心实意】人民日报海外版刊文称，今年以来，保险资金在资本市场上的一系列强势“举牌”动作，引起海内外广泛关注。近日，保监会先后对相关保险机构采取加强监管的措施。对此，专家指出，从国际经验看，险资成为中国资本市场重要的机构投资者是大趋势，其特征在于价值投资的理念和长期、稳健的投资风格，本质上是通过运用社会资本支持实体经济发展，最终获得合理回报。如果作为机构投资者的险资“举牌”动机不纯，采取短线炒作甚至影响实体企业正常运转，显然难以形成共赢之局面。

3、新华社12月12日发表评论称，监管层出重拳并非要将保险资金入市“一棍子打死”，而是因势利导，让个别“不听话”的保险机构变“乖”，巩固整个行业来之不易的向好局面。据悉，更多关于保险资金运用的监管措施将陆续出台。保险投资是联系保险市场与资本市场的重要纽带，保险业发展离不开资本市场，资本市场稳定发展需要保险资金积极参与。

4、【《证券法》修订节奏生变 注册制何时上路存疑】《证券法》修订悬而未决，牵动着市场各方的心，原定于本月“二读”的《证券法》修订草案，再添变数。

5、央行12日以利率招标方式开展了1300亿元逆回购操作，包括800亿元7天期逆回购操作、300亿元14天期逆回购操作和200亿元28天期逆回购操作，中标利率分别为2.25%、2.40%和2.55%。由于12日到期量为1300亿元，周一全天实现净投放资金为零。

二、技术面：

1、上证，上一交易日，收断送铡刀中阴线，带量下跌。受外围川普推出减税政策、美联储加息的利空，及恒大人寿炒股业务被叫停，内外利空共振的影响，引发了A股的"大地震"。盘面极度恐慌。

2、上证指数，短线，趋势已经完全改变。中线波段，趋势目前未破，但深证、中小创指数，中线趋势已然走坏。长线，或已进入漫长熬人的熊尾、震荡市，管理层需要得是慢牛行情，未来一年，或是大资金选股、逐渐布局的最佳时机。

从昨晚的消息面来看，没有出现我们所不知道的利空。川普减税，利空是中长期的；美联储加息，市场已经有了预期；对于险资，党报指出“不是要一棒子打死”。经过昨天的大跌，风险已经得到一定程度的释放。

今天，要看3140点位附近，能否缩量企稳。如果在此位置能够止跌企稳，则深证、中小创指数有望通过盘整而止跌企稳。如果放量跌破3140点，则本波行情完全结束。

上层多次讲到：要预防金融市场出现系统性风险。

不排除一种可能：上层制造暴跌，砸出巨坑，以便使养老资金入市，这其实也是他们惯用的伎俩。

个人判断，大盘进入了震荡市，并非单边熊市。涨多了就会跌，跌多了就会涨，是辩证的，宜理性对待，不宜跟随市场一起恐慌。

不排除一种可能：上层制造暴跌，砸出巨坑，以便使养老资金入市，这其实也是他们惯用的伎俩。

3、温馨提醒：不宜将震荡市，当作熊市来操作。大雨倾盆的时候，不要忘记，阳光也会灿烂。

三、操作：

1、短线：若欲减仓，建议反弹逢高减仓。大盘未企稳之前，不宜急于抄底。

2、中线波段：对于处于底部的价值成长型庄股，不宜恐慌，不宜割肉，可与庄共进退，耐心持有就好，用一点时间换取空间。

四、近期风险关注：

1、外围：美联储加息。川普上台后政策面的不确定性。欧盟国家退欧。

2、国内：注册制推行。股指期货放开。

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股市有风险，入市需谨慎。