来源：中财生生资本投资部

投资部：

屠晶景

上证周四市场下探回升，而周五冲高3380后回落，成交量保持均匀状态，市场突破大形态后巩固形态，是一种健康的走势。现阶段市场的运行非常稳健，也是管理层希望看到的，维持慢走走势。中小创全天走势相对强一些，小幅收红，成交量稍有放大。近期调整重心有所上移，维持继续看多，创业板下一个大压力看年线处，同时还是前期重要调整区域，容易有较大震荡。

从板块上，轮动较快，大金融回调，强周期资源类如钢铁、煤炭、有色表现抢眼，煤炭指数一度接近7%，钢铁则超5%，近期连续的上涨获利盘不少，午盘有所回落；随后人工智能出现接力，昨天冲高回落出巨量的汉王科技涨停，浙大网新和四维图新盘中冲击涨停，创业板权重东方财富涨幅超3%。维持市场个股热点，是好的特征。次新板块中有业绩估值不高的表现较好，典型如同兴达、金能科技和英博尔等。

目前市场主线维持不变，1、次新+各种叠加，特别是三季报业绩预增和高送转；2、强周期涨价，煤、钢和有色，和券商；3、人工智能。

蔡万鹏

上证指数依旧是窄幅震荡的走势，微幅上涨0.19%，成交量3173亿，指数每天都是窄幅震荡的走势，目前大趋势已经形成，操作上注意选股即可。

周  静

今日盘面，早盘两市双双高开，沪指在钢铁煤炭的带动下再创新高，午后小幅回落，创业板指早盘维持窄幅整理走势，午后在权重股推动下大幅拉升，上证50指数高开冲高回落，午后快速回落翻绿，跌破5日线。至收盘，沪指小幅翻红，创业板指涨近1%，两市成交量较前一日放量。盘面上受到寒锐钴业4板特停，新股中宠股份停牌的影响，早盘次新股表现不佳，叠加人工智能概念的新股中科信息复牌一字板涨停，朗新科技再度涨停，但板块内多数跟风股冲高回落，中国神华和国电电力复牌双双一字板涨停，陕西黑猫快速封板，带动煤炭股大涨，螺纹钢期货大涨，安阳钢铁直线拉升至涨停，带动钢铁股大幅反弹，高送转股同兴达强封一字板被砸开，达安股份冲高回落，高送转板块随即陷入低迷。盛屯矿业盘中大幅拉升至涨停，带动有色板块大涨，资源股轮动反弹，稀土、钛白粉、煤化工等资源股交替领涨，雄安板块盘中异动，先河环保、中持股份大幅拉升，午后美格智能回封，带动次新股小幅反弹，汉王科技涨停，带动人工智能板块大涨，用友网络等计算机股拉升，互联网金融股反弹，带动创业板股大幅反弹，钢铁、煤炭板块内的多家跟风股相继被砸，翔鹭钨业午后被砸开板，资源股人气迅速下降，皮阿诺盘中拉升，试图带动高送转走强，但收效甚微，同兴达多次回封失败。赢时胜尾盘大幅拉升，带动互联网金融股大涨。永安行尾盘跳水，带动高位次新股集体回调。

今日热点，中国神华复牌，带动煤炭股大涨；期货螺纹钢大涨，带动钢铁板块反弹。跌幅榜上，共享单车、机场航运、银行，跌幅居前。

整体看来，一方面，混改落地和国企利润改善，叠加金融风险有所缓释，市场风险偏好在抬升；另一方面，仍需要看到经济运行的韧性在减弱，大盘也行至阶段高位。总体看来，市场将从向上拓展转向震荡市，而存量博弈将围绕性价比的维度开展。配置上，适宜均衡配置。在风险偏好提升和周期估值回升的情况下，超跌的绩优成长品种性价比提升；周期品则可关注环保限产主线中的景气品种(环保：煤改气、大气治理、水环境治理；周期：在化工、煤炭、建材中优选品种)；此外，基本面改善和估值水位的优势也使金融板块依然具有配置价值。

策略上，均衡配置，关注超跌绩优成长股，留意景气周期股和金融板块。

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股市有风险，入市需谨慎。