来源：中财生生资本投资部

投资部：

屠晶景

最近两个交易日指数分化特征，特别是上证与创业板指。周五的上证指数在钢铁、煤炭和证券等带动下，早盘有上冲；煤炭和钢铁出现回落，而军工板块大涨强势，指数维持相对稳定。午盘券商一度保持强势，但随着方大炭素的跳水，引发市场集体跳水，收盘最低回到10日均线，成交量创近期新高。冲高回落从技术上不是好事，好在量放大的不算非常大。预计3300附近还要振和磨。市场要强势还得站稳120周线，才让多头放心。那后期将打开攻击空间。

从板块上，航天航空、大飞机、航母、钢铁、军工和贵金属等板块涨幅居前，均超2%，军工的转强与近期中印边境紧张有不少关系，能否有持续性还有待观察。领跌的为钛白粉、稀土永磁、租售同权、小金属、石墨烯、保险、特斯拉等，跌幅在1.5%以上。

两市个股普跌特征明显，2个跌幅不算多，但出现强势股的大幅回调，如石墨烯的宝泰隆、方大炭素；小金属的云海金属，锂电的雅化集团和赣锋锂业等。对市场人气打击不小。涨停超30多只，还算活跃。涨停集中于军工，就有10个之多，多只个股出现一阳穿多线的特征，如航天电子，航天通信等，值得多加关注。操作上还是慎重为主，仓位适中，可进可退。

蔡万鹏

上证指数今天延续调整，下跌0.33%，成交量放大到2856亿，属于爆量下跌，短线的调整还没有结束，下周MACD死叉向下，调整时间还会再拉长。

周  静

今日盘面，早盘两市惯性低开，沪指围绕5日线来回震荡，午后资源股回落，沪指逐级下行收阴，创业板指再度下行失守5日线，尾盘再创日内新低，上证50指数低开反弹，午后逐级下行收阴，在20日线附近企稳。至收盘，沪指日线3连阴，周线连收7阳，创业板指创日内新低，沪指较前日放量，创业板指较前日缩量。盘面上，昨日大涨的雄安概念股早盘即分化，青龙管业小幅冲高再度翻绿，午盘崛起的钢铁股延续强势，*ST华菱强封一字板，安阳高铁大幅高开，开盘后瞬间封板，带动钢铁股再度高潮。石墨烯总龙头方大炭素大涨，再度创出历史新高，带动资源品全面反弹；章源钨业快速封板，继续引领有色板块大涨；潞安环能涨停，再度引领煤炭股大涨；受到消息刺激，中航黑豹、航天发展相继涨停，带动军工和航空股走强。午后，钢铁股再度反弹，凌钢股份回封，但随后被砸开，军工股再度大涨，多家跟风股封板，互联网彩票受到消息刺激盘中大幅拉升。港口股再度大涨，中远海控创2年新高，高位的资源股强势不再，石墨烯龙头方大炭素高台跳水，宝泰隆跌停，带动高位资源股大幅跳水。次新股尾盘崛起，卫信康领涨，引领近期开板的新股反弹，但板块强度相对较弱。

今日热点，中航黑豹封板，带动军工股大幅反弹；安阳钢铁快速封死2板，带动钢铁股高潮。跌幅榜上，钛白粉、稀土永磁、租售同权，跌幅居前。

整体看来，随着基金与上市公司二季报的陆续披露，国家队基金、证金公司、社保基金等长线资金的动向逐渐浮出水面。虽然国家队基金仍痴心于大盘蓝筹，但证金、社保基金却悄悄向创业板倾斜。从近期的市场表现来看，低位的创业板成长股，如影视传媒、手机游戏等新兴产业的个股逐步止跌，率先于创业板企稳。部分基本面较好的个股超跌反弹，阶段涨幅超20%。在当前环境下，高位的资源股震荡开始加大，资金撤离资源股后，有望重新进入创业板中的成长股中再度做多。

策略上，认清市场主线，踏准板块轮动的节奏，控制仓位参与低位股的反弹行情。

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