来源：中财生生资本投资部

投资部：

屠晶景

全国金融工作会议周末闭幕，多次着重强调防风险和加强金融监管。同时IPO再度9家，周一市场表现罕见的个股跌停潮，其中上证早盘有次急速下跌，最低打到60日均线，3139，在大金融如银行，保险等拉升，盘中接近翻红，午盘几乎单边下跌，收在前期的平台整理区域，成交量大幅放量到2700亿级。小时图有破位特征，近期最大的支撑在60日均线同时还是上升趋势下轨。市场有望进入周波段上涨后的调整，目前周级的中期均线多头特征，只要守住10周均线，中期趋势还不至于改变。

创业板指可谓灾难，暴跌超5%，直接破底创新低，即将回到2014年牛市的起点，向下空间应该不会超过200点，有望探底。

从板块上看，保险、银行上涨，两桶油涨幅也跟着上涨，超级品牌和煤炭等相对抗跌，盘中有色、稀土等有拉升。题材类板块出现崩盘走势，跌幅超过6%的板块指数超50个。个股跌停近500只，个股平均跌幅超6%，极为惨淡！

在当前行情，操作的话首选大权重金融或巨无霸，特别是银行类；中报类超预期增长等相对安全些。回避次新、高估值市场风险偏好高类，多观望，控制仓位为上。

蔡万鹏

上证指数今天放量下跌1.43%，成交量放大到2747亿，指数连破四条均线，分别是5日，10日，20日以及半年线，接下来30日线以及年线是重要的观察位置，短期风险还是必须要防范的，今天日线MACD刚刚死叉，日线KD也出现了顶背离，短线的调整还没结束，目前不能过于激进，今天创业板大跌超过5%，超过500个股跌停，所以多点谨慎为主。

周  静

今日盘面，早盘两市开盘表现极为弱势，创业板指低开近1%后大幅跳水，盘中小幅回升，午盘后再度回落，上证50指数在煤炭、有色、金融板块的拉升下再度反弹，午后逐级回落，上证指数反弹乏力，午后再度下行。至收盘，沪指跌逾1%，创业板指跌逾5%，两市成交量均较前一交易日放量。盘面上，早盘受到周末证监会核发9家公司IPO的消息刺激，早盘次新股板块再度大跌，黑猫股份和粤高速A半年报业绩超预期增长，早盘逆势高开，但因次新股及业绩不及预期个股的大跌拖累，上述个股高开低走。随着指数的调整，中信银行逆势拉升，带动银行股护盘。天茂集团和新华保险再度大涨，保险股接力拉升，指数跳水时，黄金板块异动，山东黄金等个股逆势上涨。午后煤炭板块再度反弹，恒远煤电领涨，但未能成功带动指数反弹，两市指数午后再度重挫。其他板块，如内蒙古、白酒、铁路、人工智能、锂电池等板块，均有小幅反弹，但受制于市场氛围弱势，上述板块多数冲高回落。至收盘，两市超400股跌停。

今日热点，中信银行领涨，带动银行股大幅反弹；恒源煤电午后逆势拉升，带动煤炭股反弹。跌幅榜上，次新股、网络安全、河北板块，跌幅居前。

整体看来，近阶段上证50指数强势，创业板指数弱势的趋势一直在延续。从估值的角度来看，上证50当前市盈率为11倍，而创业板指数市盈率48倍，为两市最高。进入7月份以来，市场资金炒作偏好中报业绩增幅超预期的蓝筹股和绩优股，一些资源股，如石墨烯、钢铁、煤炭、有色等，连续上涨，推动上证50及沪指震荡上行。上证50指数连续创新高，而业绩预亏和预减的个股往往大跌。目前来看，创业板指数的权重股中，居前的多家公司业绩大幅预减或巨额亏损，导致股价纷纷重挫，进而引发市场对于创业板指数的信任危机。　　在监管层引领价值投资的大趋势下，资金相继抽离创业板，在资源品和金融权重股当中报团取暖，导致创业板指缺乏资金接力，上周连续破位下跌。

策略上，建议空仓观望，防范指数连续回调的风险，对于业绩预亏预减的黑天鹅股应及时规避。

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股市有风险，入市需谨慎。