我的反省
伍利群
2019年是募资难、投资谨慎的一年。据清科数据显示，2019年前三季度中国股权投资市场募资金额8310.4亿元人民币，同比下降20.4%，投资金额4314.10亿元人民币，同比下降53.7%。虽然这只是前三季度的数据，但从今年10月和11月的投融资数据来看仍然同比大幅下降，因此整体而言今年市场上资金少了，投资也变得谨慎。主要还是因为整个大环境不好，全球经济处于下行轨道、中美贸易摩擦等诸多因素。今年机构主要投资成长期的企业，投资阶段A轮居多，标的大多分布于北京、上海、深圳、江苏、浙江、广东等经济活跃省市，这些城市拥有相关行业完整的配套产业链，利于企业的发展。今年的投资机构主要投向IT、互联网和生物技术/医疗健康，这些行业未来成长空间大，市场需求广阔。
分析股权投资市场的数据和动向，也是学习其他机构的一种方式，知道同行在哪些领域布局，当前的投资机会在哪里，投资逻辑是什么。我国倡导全面建设小康社会，即建立橄榄型社会，中产阶级成为社会的绝大多数，从而基础资源的公平是社会公平的根基，公用设备、民生设施等绝大部分必须纳入国资系统，传统制造业、资源性和垄断性行业因此没有太大投资机会。对于民企而言，最大的机会在于高科技和消费升级两大领域，这也是当前机构投向的写照。科技引领未来，居民可支配收入的攀升和数字化推动消费全面升级，加上中国拥有全球少有的人口基数优势，未来将继续在这两个领域寻找好的项目。中美双方已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致，经济战暂时熄火，11月中国制造业和服务业的PMI数据都在上升，未来货币政策或许不会像今年这么紧缩，当前的经济环境和投资环境对我们而言既是挑战亦是机遇。
以上文字，权为反省。